近日，77779193永利官网研究生林洪在導師史樂來老師的指導下，與中央财經大學和對外經濟貿易大學的博士研究生合作在國際期刊Finance Research Letters（《金融研究快報》）上發表了題為“Corporate ESG performance and bankruptcy risk”（企業ESG績效與破産風險）的學術論文。

ESG（環境、社會和公司治理）是當前學術研究的熱門話題。盡管以往研究分析了ESG對股票波動性、信用風險和違約風險的影響，但很少涉及ESG與破産風險之間的關系。而且，以往研究在ESG對企業破産風險的影響機制方面也缺乏深入探讨。鑒于此，本研究利用中國A股上市公司的數據，基于信号理論和合法性理論，探讨了ESG對企業破産風險的影響并分析其作用機制，豐富了相關領域的研究。研究發現，企業ESG績效對企業破産風險的影響是負向的。機制分析表明，綠色信貸政策、金融發展和技術創新在ESG績效對企業破産風險影響中起到調節作用。此外，異質性分析表明，相比于融資約束低的企業，融資約束高的企業的ESG績效對破産風險的負向影響更大；相比于《中華人民共和國環境保護稅法》實施之前，該法實施之後企業ESG績效對破産風險的影響更大。研究結果有助于厘清企業通過提高ESG績效來降低破産風險的内在邏輯，為企業決策的優化提供有價值的參考依據。

Finance Research Letters（《金融研究快報》）是由Elsevier（愛思唯爾）出版商出版的國際學術期刊，該刊2023年影響因子為7.4，五年影響因子為7.6，是ABS 2星級期刊，是JCR商業、金融（BUSINESS, FINANCE）學科類别下SSCI一區期刊（排名7/233）、中科院經濟學學科大類下的二區期刊。文章于2025年3月1日被SSCI檢索。論文鍊接：https://doi.org/10.1016/j.frl.2025.106987。